，140*14角鋼，一日三收購，聯(lián)眾燒4.25億大拓棋牌游戲業(yè)務(wù)版圖
2018-01-17 19:24 游戲/IPO
港股解碼，香港財華社王牌專欄，20年專注港股，金融名家齊聚，做最有深度的原創(chuàng)財經(jīng)號，140*14角鋼2018年價格預(yù)測。看完記得訂閱、評論、點贊哦，140*14角鋼2018年價格預(yù)測。
1月16日晚間，于港股上市的內(nèi)地在線棋牌游戲開發(fā)商及運營商聯(lián)眾（06899-HK）連發(fā)三則公告宣布收購擴張公司棋牌游戲業(yè)務(wù)，140*14角鋼2018年價格預(yù)測。據(jù)聯(lián)眾公告，于2018年1月16日交易時段后，公司全資附屬天津盛游時代分別與三大主體賣方訂立了股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，以分別收購深圳訊游網(wǎng)絡(luò)科技、南京好運美成及廈門億玩堂網(wǎng)絡(luò)科技三家公司100%權(quán)益，140*14角鋼2018年價格預(yù)測。
據(jù)悉，聯(lián)眾此番收購的三家公司皆主要從事移動游戲的開發(fā)及經(jīng)營，而收購代價分別為1.5億元（人民幣，下同）、2.2億元及5500萬元，總代價合共為4.25億元，也是很大的手筆了！而聯(lián)眾公告中也透露三項收購代價均將以部分現(xiàn)金及部分發(fā)行代價股份方式支付，其中代價股份每股作價均為2.62港元，較聯(lián)眾16日收市價2.77港元折讓5.42%，140*14角鋼2018年價格預(yù)測。
花4.25億購游戲業(yè)務(wù)，全國廣泛布局
從上述三家目標公司的覆蓋范圍來看，聯(lián)眾此次一口氣收購三家公司當真是對其棋牌游戲業(yè)務(wù)的一次相當大規(guī)模的擴張了，此舉令公司游戲業(yè)務(wù)在全國范圍內(nèi)的布局越加廣泛，140*14角鋼2018年價格預(yù)測。
其中，深圳訊游網(wǎng)絡(luò)科技主要專注于中國區(qū)域棋牌游戲，如麻將、撲克及其他棋牌游戲產(chǎn)品，覆蓋中國湖南省永州、衡陽、邵陽及其他城市，140*14角鋼2018年價格預(yù)測。南京好運美成電子科技目前運營20至30項中國區(qū)域棋牌游戲，如麻將、撲克及其他棋牌游戲產(chǎn)品，覆蓋中國江蘇、浙江、上海、安徽、廣東及河北，140*14角鋼2018年價格預(yù)測。廈門億玩堂網(wǎng)絡(luò)科技目前運營約10項中國區(qū)域棋牌游戲，包括麻將及其他棋牌游戲產(chǎn)品，主要覆蓋中國福建省，占閩北類似移動游戲市場份額70%以上：
拓業(yè)務(wù)動作頻頻
其實上市之前的聯(lián)眾已是國內(nèi)在線棋牌游戲的先鋒公司，在中國頂級網(wǎng)絡(luò)游戲供應(yīng)商中是第一家專門從事在線棋牌游戲業(yè)務(wù)的公司，140*14角鋼2018年價格預(yù)測。2014年6月30日在港交所上市的聯(lián)眾，收入主要來自三種運營模式下的網(wǎng)絡(luò)游戲，即自主開發(fā)的游戲、特許游戲及第三方運營的游戲，且主要通過提供虛擬物品如個性頭像及會員計劃等從游戲中獲利，140*14角鋼2018年價格預(yù)測。
在此之前，上市數(shù)年時間內(nèi)聯(lián)眾在業(yè)務(wù)發(fā)展方面其實有過不少行動，尤其在2015年6月，聯(lián)眾公告宣布以3500萬美元收購一家涵蓋電視內(nèi)容制作、品牌特許權(quán)、網(wǎng)上服務(wù)及賽事管理、以全球頂級品牌WPT制作優(yōu)質(zhì)撲克及網(wǎng)上娛樂比賽內(nèi)容的公司，并指通過該收購事項整合WPT將會產(chǎn)生顯著協(xié)同效應(yīng)、協(xié)助集團構(gòu)建智力運動生態(tài)系統(tǒng)及致多項獲利機會；同時集團有望因此進化為全球媒體及體育娛樂營運、集中于獨特的棋牌游戲，140*14角鋼2018年價格預(yù)測。
奈何業(yè)績下滑敗勢難收
然而，盡管聯(lián)眾在業(yè)務(wù)發(fā)展方面似已做了多番努力，但上市后公司經(jīng)營業(yè)績增長速度就開始逐年下滑，至2017年中期更是出現(xiàn)全面倒退，公司業(yè)績也開始錄得虧損，140*14角鋼2018年價格預(yù)測。從整體業(yè)績表現(xiàn)來看，聯(lián)眾的盈利能力在上市之后的幾年里呈現(xiàn)下滑的態(tài)勢，140*14角鋼2018年價格預(yù)測。如下表，上市至今聯(lián)眾營業(yè)收入總額增幅逐年收窄，到去年中倒退34.5%；毛利率連續(xù)下跌，凈利潤增幅由2014年的近1.8倍降至2016年的30%，而2017年中績則出現(xiàn)盈轉(zhuǎn)虧凈蝕近7000萬元（其實2017年首季度聯(lián)眾業(yè)績已首現(xiàn)凈虧損4472萬元），140*14角鋼2018年價格預(yù)測。
不僅如此，聯(lián)眾去年11月底公告的三季報數(shù)據(jù)顯示，截至2017年9月30日止9個月公司延續(xù)前兩季的虧損態(tài)勢繼續(xù)錄得倒退37.4%的營業(yè)額以及508.7萬元凈虧損，140*14角鋼2018年價格預(yù)測。
而究其根本，導致聯(lián)眾總體業(yè)績表現(xiàn)衰退的原因便是旗下各業(yè)務(wù)分部收入的逐年下滑，140*14角鋼2018年價格預(yù)測。從聯(lián)眾三大業(yè)務(wù)分部PC游戲、移動游戲及其他（主要指來自于集團舉辦的游戲比賽雜項收入包括收到的贊助收入）歷年收益貢獻情況來看，PC游戲一直占集團收益來源的大部分，不過移動游戲收益比重也在逐年增加；尤其在上市初期聯(lián)眾移動游戲收入增長速度相當迅猛，但增速后續(xù)逐年大幅放緩；到了2017年中期，三個業(yè)務(wù)分部收入份額均大幅倒退：
從上述各業(yè)務(wù)分部業(yè)績表現(xiàn)來看，聯(lián)眾的移動游戲業(yè)務(wù)增速收窄幅度最大，以這種落差而言，若延續(xù)當前的勢頭，其移動游戲業(yè)務(wù)就很有可能成為衰退最快、敗勢最為明顯的一個分部，140*14角鋼2018年價格預(yù)測。那么其此番大手筆收購移動游戲業(yè)務(wù)或許正意味著公司重振移動游戲業(yè)務(wù)雄風的決心，當然究竟收購能否帶來立竿見影的效果，就仍待其日后經(jīng)營情況來驗證，140*14角鋼2018年價格預(yù)測。
彈藥充足，為擴張已早做準備
最后要提的是，前文說過聯(lián)眾這次一口氣收購需付的總代價為4.25億元，除卻發(fā)行代價股份支付的部分，公司仍需以現(xiàn)金支付2.41億元，140*14角鋼2018年價格預(yù)測。這筆錢也不是小數(shù)目了，那么聯(lián)眾賬上可有足夠的錢來填上這筆代價金？
筆者從公司去年中績財報獲悉，于2017年6月底聯(lián)眾賬上銀行結(jié)余及現(xiàn)金為1.92億元，較2016年末的2.84億元減少32.4%，較2016年同期的2.69億元亦減少28.8%，140*14角鋼2018年價格預(yù)測。從財報資料來看，聯(lián)眾賬上資金明顯不夠支付2.41億元的收購代價，不過筆者同時留意到，2017年下半年聯(lián)眾其實已經(jīng)有過兩次集資：
如此看來，聯(lián)眾對于這一次的大規(guī)模業(yè)務(wù)擴張其實早有準備，兩次集資加上原有賬上現(xiàn)金儲備，支付收購案的現(xiàn)金代價已是綽綽有余了，140*14角鋼2018年價格預(yù)測。既如此，就靜待聯(lián)眾在全新的游戲版圖中大展身手了，140*14角鋼2018年價格預(yù)測。
截至17日收盤，聯(lián)眾股價報收2.84港元，全日漲2.53%，140*14角鋼2018年價格預(yù)測。
■ 作者｜彭小留
■ 編輯｜徐冰瑩返回搜狐，查看更多
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