1. 銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量分布
1.1. 發(fā)行數(shù)量環(huán)比微幅增長，行業(yè)集中度有所下降
2014年2月，共有89家銀行發(fā)行了3105款個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品，產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量環(huán)比上升1.80%，200*125*14角鋼關(guān)于生產(chǎn)成本的壓縮方案如下。
其中，建設(shè)銀行發(fā)行了228款，發(fā)行數(shù)量排名第一；中國銀行、工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、平安銀行分別
相關(guān)公司股票走勢
平安銀行10.35+0.111.07%
農(nóng)業(yè)銀行2.29+0.000.00%
建設(shè)銀行3.78+0.000.00%
工商銀行3.23+0.000.00%
中國銀行2.45-0.01-0.41%
發(fā)行了218款、187款、169款、151款，分列第二至第五，200*125*14角鋼關(guān)于生產(chǎn)成本的壓縮方案如下。發(fā)行數(shù)量超過百款的銀行還有民生銀行、交通銀行、南京銀行和招商銀行，200*125*14角鋼關(guān)于生產(chǎn)成本的壓縮方案如下。這9家銀行的產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量共計(jì)1413款，市場占比總計(jì)45.51%，200*125*14角鋼關(guān)于生產(chǎn)成本的壓縮方案如下。
發(fā)行數(shù)量排名前20位的銀行共發(fā)行了2098款產(chǎn)品，市場占比67.57%，環(huán)比下降2.86個(gè)百分點(diǎn)，200*125*14角鋼關(guān)于生產(chǎn)成本的壓縮方案如下。
圖表1：2013年03月—2014年02月銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行情況
1
圖表1：2013年03月—2014年02月銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行情況
資料來源：普益財(cái)富（數(shù)據(jù)截至2014年03月10日）
1.2. 城市商業(yè)銀行產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量最高，市場占比增幅最高
12家股份制商業(yè)銀行的產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量共計(jì)848款，其中平安銀行發(fā)行數(shù)量最多，為151款；49家城市商業(yè)銀行共發(fā)行1069款，其中南京銀行發(fā)行數(shù)量最多，為116款；6家國有銀行共發(fā)行了957款，其中建設(shè)銀行發(fā)行數(shù)量最多，為228款；14家農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)共發(fā)行了142款，其中北京農(nóng)商發(fā)行數(shù)量最多，為24款；8家外資銀行共發(fā)行了89款，其中恒生銀行發(fā)行數(shù)量最多，為33款，200*125*14角鋼關(guān)于生產(chǎn)成本的壓縮方案如下。
從發(fā)行占比來看，城市商業(yè)銀行為34.43%,環(huán)比上升2.17個(gè)百分點(diǎn)；股份制商業(yè)銀行為27.31%,環(huán)比上升0.20個(gè)百分點(diǎn)；國有銀行為30.82%,環(huán)比下降1.97個(gè)百分點(diǎn)；農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)為4.57%,環(huán)比上升0.15個(gè)百分點(diǎn)；外資銀行為2.87%,環(huán)比下降0.54個(gè)百分點(diǎn)；，200*125*14角鋼關(guān)于生產(chǎn)成本的壓縮方案如下。
圖表2： 2014年02月各類型機(jī)構(gòu)產(chǎn)品發(fā)行量占比
1
圖表2： 2014年02月各類型機(jī)構(gòu)產(chǎn)品發(fā)行量占比
資料來源：普益財(cái)富（數(shù)據(jù)截至2014年03月10日）
圖表3：2013年03月—2014年02月各類型機(jī)構(gòu)產(chǎn)品發(fā)行量占比
1
圖表3：2013年03月—2014年02月各類型機(jī)構(gòu)產(chǎn)品發(fā)行量占比
資料來源：普益財(cái)富（數(shù)據(jù)截至2014年03月10日）
1.3. 各收益類型產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量均增加，保證收益型市場占比上升
非保本浮動收益型產(chǎn)品共發(fā)行了2116款，環(huán)比增加8款，市場占比下降0.97個(gè)百分點(diǎn)至68.15%；保本浮動收益型產(chǎn)品共發(fā)行了598款，環(huán)比增加3款，市場占比下降0.25個(gè)百分點(diǎn)至19.26%；保證收益型產(chǎn)品共發(fā)行了391款，環(huán)比增加44款，市場占比上升1.22個(gè)百分點(diǎn)至12.59%，200*125*14角鋼關(guān)于生產(chǎn)成本的壓縮方案如下。
圖表4：2014年02月銀行理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)收益特征
1
圖表4：2014年02月銀行理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)收益特征
資料來源：普益財(cái)富（數(shù)據(jù)截至2014年 03月10日）
圖表5：2013年03月—2014年02月銀行理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)收益特征走勢
0
圖表5：2013年03月—2014年02月銀行理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)收益特征走勢
資料來源：普益財(cái)富（數(shù)據(jù)截至2014年 03月10日）
1.4. 組合投資類產(chǎn)品市場占比繼續(xù)攀升，債券與貨幣市場類下滑明顯
本月，組合投資類產(chǎn)品共發(fā)行了1449款，環(huán)比減少61款，市場占比下降2.84個(gè)百分點(diǎn)至46.67%；債券與貨幣市場類產(chǎn)品共發(fā)行了1458款，環(huán)比增加87款，市場占比上升2.01個(gè)百分點(diǎn)至46.96%；結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品共發(fā)行了169款，環(huán)比增加28款，市場占比上升0.82個(gè)百分點(diǎn)至5.44%；融資類產(chǎn)品共發(fā)行了20款，環(huán)比增加2款，市場占比上升0.05個(gè)百分點(diǎn)至0.64%；其它產(chǎn)品共發(fā)行了9款，環(huán)比減少1款，市場占比下降0.04個(gè)百分點(diǎn)至0.29%，200*125*14角鋼關(guān)于生產(chǎn)成本的壓縮方案如下。
圖表6：2014年02月銀行理財(cái)產(chǎn)品投向結(jié)構(gòu)
0
圖表6：2014年02月銀行理財(cái)產(chǎn)品投向結(jié)構(gòu)
資料來源：普益財(cái)富（數(shù)據(jù)截至2014年 03月10日）
1.5. 1至3個(gè)月期限類型產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量下降，市場占比下滑顯著
本月，1個(gè)月及以下產(chǎn)品共發(fā)行了126款，環(huán)比增加24款，市場占比上升0.71個(gè)百分點(diǎn)至4.06%；1-3個(gè)月產(chǎn)品共發(fā)行了1692款，環(huán)比減少86款，市場占比下降3.80個(gè)百分點(diǎn)至54.49%；3-6個(gè)月產(chǎn)品共發(fā)行了808款，環(huán)比增加46款，市場占比上升1.04個(gè)百分點(diǎn)至26.02%；6-12個(gè)月產(chǎn)品共發(fā)行了430款，環(huán)比增加50款，市場占比上升1.39個(gè)百分點(diǎn)至13.85%；1年以上產(chǎn)品共發(fā)行了49款，環(huán)比增加21款，市場占比上升0.66個(gè)百分點(diǎn)至1.58%；無固定期限產(chǎn)品沒有發(fā)行，200*125*14角鋼關(guān)于生產(chǎn)成本的壓縮方案如下。
圖表7：2014年02月銀行理財(cái)產(chǎn)品期限結(jié)構(gòu)
0
圖表7：2014年02月銀行理財(cái)產(chǎn)品期限結(jié)構(gòu)
資料來源：普益財(cái)富（數(shù)據(jù)截至2014年 03月10日）
圖表8：2013年03月—2014年02月銀行理財(cái)產(chǎn)品期限結(jié)構(gòu)走勢
0
圖表8：2013年03月—2014年02月銀行理財(cái)產(chǎn)品期限結(jié)構(gòu)走勢
資料來源：普益財(cái)富（數(shù)據(jù)截至2014年 03月10日）
1.6. 人民幣產(chǎn)品市場占比微幅下降，美元產(chǎn)品增幅明顯
人民幣產(chǎn)品共發(fā)行了2984款，環(huán)比增加39款，市場占比下降0.45個(gè)百分點(diǎn)至96.10%；美元產(chǎn)品共發(fā)行了66款，環(huán)比增加14款，市場占比上升0.42個(gè)百分點(diǎn)至2.13%；澳元產(chǎn)品共發(fā)行了21款，環(huán)比增加5款，市場占比上升0.15個(gè)百分點(diǎn)至0.68%；港幣產(chǎn)品共發(fā)行了20款，與上月持平，市場占比下降0.01個(gè)百分點(diǎn)至0.64%；歐元產(chǎn)品共發(fā)行了10款，環(huán)比減少1款，市場占比下降0.04個(gè)百分點(diǎn)至0.32%；其他幣種產(chǎn)品共發(fā)行了4款，環(huán)比減少2款，市場占比下降0.07個(gè)百分點(diǎn)至0.13%，200*125*14角鋼關(guān)于生產(chǎn)成本的壓縮方案如下。
圖表9：2014年02月銀行理財(cái)產(chǎn)品幣種結(jié)構(gòu)
0
圖表9：2014年02月銀行理財(cái)產(chǎn)品幣種結(jié)構(gòu)
資料來源：普益財(cái)富（數(shù)據(jù)截至2014年03月10日）
2. 銀行理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益分析
2.1. 各類型機(jī)構(gòu)產(chǎn)品收益水平均下降，中資行中國有行降幅最大
2014年2月，城市商業(yè)銀行發(fā)行產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率為5.73%,環(huán)比下降0.13個(gè)百分點(diǎn)；股份制商業(yè)銀行發(fā)行產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率為5.80%,環(huán)比下降0.09個(gè)百分點(diǎn)；國有控股銀行發(fā)行產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率為5.22%,環(huán)比下降0.16個(gè)百分點(diǎn)；農(nóng)村商業(yè)銀行發(fā)行產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率為5.59%,環(huán)比下降0.14個(gè)百分點(diǎn)；外資銀行發(fā)行產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率為5.80%,環(huán)比下降0.22個(gè)百分點(diǎn)，200*125*14角鋼關(guān)于生產(chǎn)成本的壓縮方案如下。
可以看出，本月各類型銀行發(fā)行產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率均出現(xiàn)下滑，中資銀行中國有銀行下滑幅度最大，200*125*14角鋼關(guān)于生產(chǎn)成本的壓縮方案如下。
圖表10：2013年03月—2014年02月各類型銀行的產(chǎn)品預(yù)期收益率
0
圖表10：2013年03月—2014年02月各類型銀行的產(chǎn)品預(yù)期收益率
資料來源：普益財(cái)富（數(shù)據(jù)截至2014年03月10日）
2.2. 超短期產(chǎn)品收益水平微幅上升，其余期限類型產(chǎn)品收益水平均下滑
1個(gè)月以下產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率為4.55%,環(huán)比上升0.06個(gè)百分點(diǎn)；1個(gè)月至3個(gè)月產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率為5.56%,環(huán)比下降0.19個(gè)百分點(diǎn)；3個(gè)月至6個(gè)月產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率為5.70%,環(huán)比下降0.04個(gè)百分點(diǎn)；6個(gè)月至1年產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率為5.72%,環(huán)比下降0.03個(gè)百分點(diǎn)；1年以上產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率為6.24%,環(huán)比下降1.26個(gè)百分點(diǎn)，200*125*14角鋼關(guān)于生產(chǎn)成本的壓縮方案如下。
可見，除1個(gè)月以下的超短期產(chǎn)品外，其余各期限類型產(chǎn)品收益水平均出現(xiàn)下降，而1年以上期限類型因上月基數(shù)太高，下滑幅度最大，200*125*14角鋼關(guān)于生產(chǎn)成本的壓縮方案如下。
圖表11：2013年03月—2014年02月各期限類型的產(chǎn)品預(yù)期收益率
0
圖表11：2013年03月—2014年02月各期限類型的產(chǎn)品預(yù)期收益率
資料來源：普益財(cái)富（數(shù)據(jù)截至至2014年03月10日）
2.3. 各收益類型產(chǎn)品收益水平均下滑，保本浮動收益型降幅最大
從風(fēng)險(xiǎn)收益特征來看，非保本浮動收益型產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率為5.83%,環(huán)比下降0.10個(gè)百分點(diǎn)；保本浮動收益型產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率為5.04%,環(huán)比下降0.27個(gè)百分點(diǎn)；保證收益型產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率為5.02%,環(huán)比上升0.02個(gè)百分點(diǎn)，200*125*14角鋼關(guān)于生產(chǎn)成本的壓縮方案如下。
圖表12：2013年03月—2014年02月各收益類型的產(chǎn)品預(yù)期收益率
0
圖表12：2013年03月—2014年02月各收益類型的產(chǎn)品預(yù)期收益率
資料來源：普益財(cái)富（數(shù)據(jù)截至2014年03月10日）
2.4. 各期限類型人民幣債券類產(chǎn)品收益普跌，與組合類利差差距擴(kuò)大
從本月銀行理財(cái)產(chǎn)品的投資對象來看，人民幣債券與貨幣市場類產(chǎn)品市場占比為44.06%，人民幣組合投資類產(chǎn)品占比為45.73%，200*125*14角鋼關(guān)于生產(chǎn)成本的壓縮方案如下。這兩類產(chǎn)品合計(jì)占比為89.79%，因此我們主要就這兩類產(chǎn)品的預(yù)期收益率進(jìn)行分析，200*125*14角鋼關(guān)于生產(chǎn)成本的壓縮方案如下。
人民幣債券與貨幣市場類方面，1個(gè)月以下期限類型產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為4.35%,環(huán)比下降0.10個(gè)百分點(diǎn)；1個(gè)月至3個(gè)月期限類型產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為5.45%,環(huán)比下降0.23個(gè)百分點(diǎn)；3個(gè)月至6個(gè)月期限類型產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為5.69%,環(huán)比上升0.02個(gè)百分點(diǎn)；6個(gè)月至1年期限類型產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為5.73%,環(huán)比下降0.11個(gè)百分點(diǎn)；1年以上期限類型產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為6.27%,環(huán)比下降0.38個(gè)百分點(diǎn)，200*125*14角鋼關(guān)于生產(chǎn)成本的壓縮方案如下。
人民幣組合投資類產(chǎn)品方面，1個(gè)月以下期限類型產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為5.09%,環(huán)比上升0.04個(gè)百分點(diǎn)；1個(gè)月至3個(gè)月期限類型產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為5.70%,環(huán)比下降0.10個(gè)百分點(diǎn)；3個(gè)月至6個(gè)月期限類型產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為5.85%,環(huán)比下降0.19個(gè)百分點(diǎn)；6個(gè)月至1年期限類型產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為5.94%,環(huán)比上升0.04個(gè)百分點(diǎn)；1年以上期限類型產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為6.09%,環(huán)比下降0.31個(gè)百分點(diǎn)，200*125*14角鋼關(guān)于生產(chǎn)成本的壓縮方案如下。
對于這兩種類型產(chǎn)品的利差，1個(gè)月以下、1個(gè)月至3個(gè)月（含）、3個(gè)月至6個(gè)月（含）、6個(gè)月至1年（含）、1年以上期限類型的人民幣組合投資類與債券與貨幣市場類產(chǎn)品的利差環(huán)比增加0.14、0.12、-0.20、0.15和0.07個(gè)百分點(diǎn)，200*125*14角鋼關(guān)于生產(chǎn)成本的壓縮方案如下。
圖表13：2013年03月—2014年02月人民幣債券類產(chǎn)品的預(yù)期收益率
0
圖表13：2013年03月—2014年02月人民幣債券類產(chǎn)品的預(yù)期收益率
資料來源：普益財(cái)富（數(shù)據(jù)截至2014年03月10日）
圖表14：2013年03月—2014年02月人民幣組合投資類產(chǎn)品的預(yù)期收益率
0
圖表14：2013年03月—2014年02月人民幣組合投資類產(chǎn)品的預(yù)期收益率
資料來源：普益財(cái)富（數(shù)據(jù)截至2014年03月10日）
3. 銀行理財(cái)產(chǎn)品到期收益分析
本月到期銀行理財(cái)產(chǎn)品共計(jì)3842款，其中公布了到期收益率的產(chǎn)品有1755款，200*125*14角鋼關(guān)于生產(chǎn)成本的壓縮方案如下。
公布了到期收益率的產(chǎn)品中，有5款未實(shí)現(xiàn)預(yù)期最高收益率，200*125*14角鋼關(guān)于生產(chǎn)成本的壓縮方案如下。
廣發(fā)銀行的"歡欣股舞"人民幣理財(cái)計(jì)劃（2013年第九期）”的投資起始日為2013年2月18日，投資期限為1年，其掛鉤標(biāo)的為中國移動（0941HK）、工商銀行（1398HK）、恒生H股ETF（2828HK），200*125*14角鋼關(guān)于生產(chǎn)成本的壓縮方案如下。產(chǎn)品按季設(shè)置4個(gè)觀察期，若觀察期的期末觀察日的掛鉤基金的表現(xiàn)均不低于其期初價(jià)格的100%，則產(chǎn)品將提前終止并獲得7.00%的年化收益率，200*125*14角鋼關(guān)于生產(chǎn)成本的壓縮方案如下。若未發(fā)生提前終止，則產(chǎn)品到期收益率，200*125*14角鋼每米重量計(jì)算公式，理財(cái)期限內(nèi)的有效累積日的天數(shù)/ 理財(cái)期限內(nèi)的所有股票交易日的天數(shù)×7.00%，其中有效累積日為對于理財(cái)期限內(nèi)的所有股票交易日，如果掛鉤標(biāo)的當(dāng)日收盤價(jià)均處于其期初價(jià)格的90%以上，則該日為有效累積日，200*125*14角鋼關(guān)于生產(chǎn)成本的壓縮方案如下。實(shí)際情況是，產(chǎn)品未發(fā)生提前終止，其理財(cái)期限內(nèi)的有效累積日的天數(shù)為137天，理財(cái)期限內(nèi)的所有股票交易日的天數(shù)為246天，因此產(chǎn)品到期收益率為3.90%，低于預(yù)期最高收益率7.00%，200*125*14角鋼關(guān)于生產(chǎn)成本的壓縮方案如下。此外，廣發(fā)銀行還有2款“歡欣鼓舞”系列產(chǎn)品到期均未獲得預(yù)期最高收益率，200*125*14角鋼關(guān)于生產(chǎn)成本的壓縮方案如下。
廣發(fā)銀行的"薪加薪16號"人民幣理財(cái)計(jì)劃（2013年第七十二期）”的投資起始日為2013年11月7日，投資期限為91天，其預(yù)期收益率為2.80%、4.80%或5.40%，產(chǎn)品到期收益率等于預(yù)期中等收益率4.80%，200*125*14角鋼關(guān)于生產(chǎn)成本的壓縮方案如下。
農(nóng)業(yè)銀行的"金鑰匙如意組合"2013年第5期看漲滬深300指數(shù)人民幣理財(cái)產(chǎn)品” 的投資起始日為2013年11月5日，投資期限為98天，其掛鉤標(biāo)的為滬深300指數(shù)，200*125*14角鋼關(guān)于生產(chǎn)成本的壓縮方案如下。若掛鉤指數(shù)期末價(jià)格大于期初價(jià)格，則產(chǎn)品到期收益率為5.90%，否則產(chǎn)品到期收益率為4.00%，200*125*14角鋼關(guān)于生產(chǎn)成本的壓縮方案如下。實(shí)際情況是，掛鉤指數(shù)期初價(jià)格為2384，期末價(jià)格為2268，因此產(chǎn)品到期僅獲得預(yù)期最低收益率，200*125*14角鋼關(guān)于生產(chǎn)成本的壓縮方案如下。
圖表15：2014年02月理財(cái)產(chǎn)品到期收益率TOP10
產(chǎn)品名稱 發(fā)行銀行 幣種 期限 到期收益率（%）
“金鑰匙如意組合”2013年第15期看跌滬深300指數(shù)人民幣理財(cái)產(chǎn)品 農(nóng)業(yè)銀行 RMB 40天 8.2
“金鑰匙如意組合”2013年第15期看漲滬深300指數(shù)人民幣理財(cái)產(chǎn)品 農(nóng)業(yè)銀行 RMB 40天 8.2
2013年第九期萬利寶私人銀行人民幣理財(cái)產(chǎn)品興業(yè)銀行RMB 371天 8.05
“丁香花理財(cái)”智贏201208號二期 哈爾濱銀行 RMB 541天 7.3
“鳳凰花”（第1401001期）穩(wěn)健回報(bào)系列理財(cái)產(chǎn)品 廈門銀行 RMB 37天 7
長江鑫利2013第210期 重慶銀行 RMB 38天 7
個(gè)人專項(xiàng)理財(cái)2013年第299同享盈添利計(jì)劃浦發(fā)銀行RMB 46天 7
聚金46號16期44天人民幣理財(cái)產(chǎn)品（A10153） 南京銀行 RMB 44天 7
“聚金1401期1”人民幣理財(cái)產(chǎn)品（A10145） 南京銀行 RMB 40天 7
“聚金1401期1”人民幣理財(cái)產(chǎn)品（A10146） 南京銀行 RMB 40天 7
http://www.www360www.com/ http://www.wwwchinawww.com/ http://www.wwwtaobaowww.com/ http://www.tjhtgg.com/
