，125*14角鋼，聚焦 | 趙小川：實(shí)質(zhì)性經(jīng)營租賃乃金融租賃業(yè)發(fā)展趨勢
2018-04-11 19:44 租賃
民生金融租賃首席分析師 趙小川
親愛的21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道讀者們：
2007年，銀監(jiān)會試點(diǎn)首批5家銀行系金融租賃公司，我國融資租賃業(yè)進(jìn)入歷史發(fā)展新階段，125*14角鋼最新價格。
十多年來，銀行系金融租賃公司發(fā)揮了生力軍和主力軍作用，帶動和引領(lǐng)中國融資租賃行業(yè)進(jìn)入發(fā)展快車道，125*14角鋼最新價格。截至2017年底，全國共開業(yè)金融租賃公司64家，實(shí)收資本達(dá)1630.06億元，總資產(chǎn)合計(jì)20975.14億元（實(shí)收資本和總資產(chǎn)未包含未披露信息的7家公司），125*14角鋼最新價格。截至2016年底，內(nèi)資試點(diǎn)融資租賃企業(yè)204家，累計(jì)注冊資本達(dá)221億元，資產(chǎn)總額5140.1億元；外資融資租賃公司5954家，注冊資本共計(jì)143億元，資產(chǎn)總額16398.2億元，125*14角鋼最新價格。
無疑，金融租賃業(yè)十年實(shí)踐證明，銀監(jiān)會試點(diǎn)銀行系金融租賃公司是成功的，125*14角鋼最新價格。不過，毋庸諱言，目前金融租賃的業(yè)務(wù)模式依然以融資租賃中的售后回租為主，利潤來源則主要依賴?yán)睿?25*14角鋼最新價格。然而在新的市場環(huán)境下，這種傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式所面對的壓力與日俱增，125*14角鋼最新價格。
無論從宏觀戰(zhàn)略、微觀業(yè)務(wù)特點(diǎn)，還是從國際經(jīng)驗(yàn)來看，未來金融租賃公司發(fā)展的重點(diǎn)都應(yīng)為實(shí)質(zhì)性經(jīng)營租賃，125*14角鋼最新價格。而2019年將開始的國際會計(jì)準(zhǔn)則調(diào)整，要求未來經(jīng)營租賃的發(fā)展方向，是進(jìn)一步提高服務(wù)能力和風(fēng)險承擔(dān)能力，融入實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈，真正走專業(yè)化、差異化、國際化的發(fā)展道路，從而實(shí)現(xiàn)健康可持續(xù)發(fā)展，125*14角鋼最新價格。
經(jīng)營租賃大勢所趨
未來金融租賃公司發(fā)展路在何方？從宏觀戰(zhàn)略來看，隨著中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)，過度依賴融資租賃尤其是售后回租，將使得租賃業(yè)內(nèi)部及租賃業(yè)與銀行、信托等業(yè)態(tài)之間的同質(zhì)競爭日趨白熱化，并由此導(dǎo)致增速趨緩、風(fēng)險上升等問題，125*14角鋼最新價格。
可以說，中國金融租賃業(yè)單純依賴做大規(guī)模、賺取利差的經(jīng)營模式已經(jīng)難以適應(yīng)目前的宏觀環(huán)境，125*14角鋼最新價格。
未來的出路在于尋求與銀行的差異化發(fā)展路徑，就此而言，經(jīng)營租賃表現(xiàn)出了與融資租賃截然不同的特征，特別是在會計(jì)、稅務(wù)等方面，經(jīng)營租賃具有銀行信貸無法替代的優(yōu)勢，可在提供資金的同時，為承租人降低債務(wù)負(fù)擔(dān)、優(yōu)化稅務(wù)結(jié)構(gòu)等，125*14角鋼最新價格。
從業(yè)務(wù)特點(diǎn)來看，融資租賃表面上承擔(dān)承租人信用風(fēng)險，獲取固定收益，收益風(fēng)險匹配，125*14角鋼最新價格。實(shí)際上是表面鎖定了固定收益，卻未真正規(guī)避市場風(fēng)險，風(fēng)險收益不匹配，125*14角鋼最新價格。因?yàn)樵诮?jīng)濟(jì)大周期面前，金融租賃公司無法依托承租人完全規(guī)避市場風(fēng)險，125*14角鋼最新價格。
相對而言，經(jīng)營租賃更好地平衡了風(fēng)險與收益，125*14角鋼最新價格。經(jīng)營租賃核心是租賃資產(chǎn)本身的價值管理與未來產(chǎn)生的現(xiàn)金流，而非承租人的信用狀況，租賃公司在承擔(dān)市場風(fēng)險的同時，也獲得了在市場上行期獲取收益的機(jī)會，125*14角鋼最新價格。當(dāng)然，這也對租賃公司提出新的考驗(yàn)，需要其以投資的眼光做好資產(chǎn)管理，125*14角鋼最新價格。
從世界租賃業(yè)的發(fā)展來看，經(jīng)營租賃是全球租賃行業(yè)發(fā)展的主流，125*14角鋼最新價格。按照國際會計(jì)準(zhǔn)則理事會（IAhttp://www.hyggzz.com/ http://www.myluoxuanguan.net/ http://www.hdtmzs.com/ http://www.zygtjt.com/B）之前的統(tǒng)計(jì)，全球上市公司從事租賃業(yè)務(wù)的價值達(dá)到約3.3 萬億美元，其中有近 85% 的租賃業(yè)務(wù)是屬于經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)，125*14角鋼最新價格。
從以上三方面來看，未來發(fā)展經(jīng)營租賃是大勢所趨，這也要求金融租賃公司必須走專業(yè)化、差異化、國際化的發(fā)展道路，125*14角鋼最新價格。專業(yè)化有助于金融租賃公司擴(kuò)大租賃收益，形成合理的行業(yè)結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)，同時提升金融租賃公司的風(fēng)險控制能力，125*14角鋼最新價格。差異化可以有效規(guī)避同質(zhì)競爭，打開收益空間，125*14角鋼最新價格。國際化能實(shí)現(xiàn)租賃產(chǎn)品要素的最佳配置，提升全球競爭力，125*14角鋼最新價格。
會計(jì)準(zhǔn)則調(diào)整提出新要求
即將進(jìn)行的國際會計(jì)準(zhǔn)則調(diào)整，也對金融租賃公司提出了新的要求，125*14角鋼最新價格。
現(xiàn)行會計(jì)準(zhǔn)則下，按照與資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部或絕大部分風(fēng)險和報酬是否轉(zhuǎn)移，將租賃劃分為經(jīng)營租賃和融資租賃兩類，125*14角鋼最新價格。經(jīng)營租賃因不確認(rèn)租賃資產(chǎn)和負(fù)債，給承租人調(diào)整報表提供便利，成為過去數(shù)十年來風(fēng)行世界的重要原因之一，但由此帶來的大量表外融資也飽受垢病，125*14角鋼最新價格。
2008年金融危機(jī)后，建設(shè)高質(zhì)量的會計(jì)準(zhǔn)則被提上日程，125*14角鋼最新價格。2016 年1月《國際財務(wù)報告準(zhǔn)則第16號——租賃》 （IFRhttp://www.hyggzz.com/ http://www.myluoxuanguan.net/ http://www.hdtmzs.com/ http://www.zygtjt.com/16）發(fā)布，并將于2019年1月1日生效，屆時將替換現(xiàn)行的《國際會計(jì)準(zhǔn)則第17號——租賃》(IAhttp://www.hyggzz.com/ http://www.myluoxuanguan.net/ http://www.hdtmzs.com/ http://www.zygtjt.com/17)，預(yù)計(jì)我國租賃會計(jì)準(zhǔn)則將與IFRhttp://www.hyggzz.com/ http://www.myluoxuanguan.net/ http://www.hdtmzs.com/ http://www.zygtjt.com/16新準(zhǔn)則趨同，125*14角鋼最新價格。
IFRhttp://www.hyggzz.com/ http://www.myluoxuanguan.net/ http://www.hdtmzs.com/ http://www.zygtjt.com/16相對于IAhttp://www.hyggzz.com/ http://www.myluoxuanguan.net/ http://www.hdtmzs.com/ http://www.zygtjt.com/17變化較大，指導(dǎo)原則在于不再區(qū)分融資租賃和經(jīng)營租賃，并要求承租人將租賃入表，125*14角鋼最新價格。其邏輯在于承租人對于租賃物有使用權(quán)，且該使用權(quán)將會帶來經(jīng)濟(jì)利益，該使用權(quán)的成本也能可靠計(jì)量，符合“資產(chǎn)”的內(nèi)涵，125*14角鋼最新價格。與此對應(yīng)，承租人在未來具有對出租人的現(xiàn)實(shí)支付義務(wù)，構(gòu)成負(fù)債，125*14角鋼最新價格。
新準(zhǔn)則下業(yè)務(wù)若被認(rèn)定為租賃業(yè)務(wù)，承租人須確認(rèn)資產(chǎn)和負(fù)債，125*14角鋼最新價格。若認(rèn)定為服務(wù)而非租賃，則不受新準(zhǔn)則約束，其會計(jì)處理不在資產(chǎn)負(fù)債表上體現(xiàn)，僅在損益表上確認(rèn)服務(wù)費(fèi)用支出，與現(xiàn)行IAhttp://www.hyggzz.com/ http://www.myluoxuanguan.net/ http://www.hdtmzs.com/ http://www.zygtjt.com/17準(zhǔn)則下經(jīng)營租賃異曲同工，125*14角鋼最新價格。
這要求金融租賃公司回歸租賃本質(zhì)，特別是將進(jìn)一步推動金融租賃公司從簡單的售后回租業(yè)務(wù)向更加專業(yè)、更具價值的經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)演進(jìn)，125*14角鋼最新價格。擺脫了單純財務(wù)出表的局限，金融租賃公司的經(jīng)營租賃，將更加專注于服務(wù)真實(shí)的經(jīng)濟(jì)需求，更專注于服務(wù)企業(yè)以業(yè)務(wù)發(fā)展為目的的投資行為，125*14角鋼最新價格。這里，也許可以將這一目的更為單一的經(jīng)營租賃稱作實(shí)質(zhì)性經(jīng)營租賃，125*14角鋼最新價格。
這更要求金融租賃公司不能僅僅滿足于資金提供者的傳統(tǒng)角色，其行業(yè)定位需要實(shí)現(xiàn)從單一的資金提供者到資金提供者、資產(chǎn)提供者和經(jīng)營參與者多重身份的演變，125*14角鋼最新價格。通過商業(yè)模式創(chuàng)新，以租賃物為資源整合的核心，為客戶提供一攬子服務(wù)方案，全方位、多元化滿足客戶在各個環(huán)節(jié)的需求，125*14角鋼最新價格。金融租賃公司由租賃向服務(wù)轉(zhuǎn)型，更大程度上由融資工具向產(chǎn)業(yè)服務(wù)轉(zhuǎn)移和滲透，可能將形成新趨勢，125*14角鋼最新價格。
亟待政策支持
發(fā)展經(jīng)營租賃，離不開國家政策的支持，125*14角鋼最新價格。實(shí)踐中，諸多適合經(jīng)營租賃方式操作的業(yè)務(wù)，不僅僅需要金融租賃公司以債權(quán)形式介入，更需要以http://www.hyggzz.com/ http://www.myluoxuanguan.net/ http://www.hdtmzs.com/ http://www.zygtjt.com/PV形式進(jìn)行運(yùn)作，將租賃資產(chǎn)和股權(quán)結(jié)合起來，有效控制和降低風(fēng)險，125*14角鋼最新價格。未來政策上支持金融租賃公司以租賃資產(chǎn)加項(xiàng)目股權(quán)的方式控制風(fēng)險是眾望所歸，125*14角鋼最新價格。
同時，國際上成熟租賃公司的發(fā)展壯大，不僅依賴內(nèi)生式增長，還借助于股權(quán)收購兼并，125*14角鋼最新價格。中國金融租賃業(yè)目前已經(jīng)發(fā)展到了專業(yè)化、國際化的關(guān)鍵時期，股權(quán)收購兼并將成為行業(yè)下一步發(fā)展的必然需求，融資租賃公司早已在境內(nèi)外開展了諸多收購兼并，建議準(zhǔn)予金融租賃公司，根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展的需要，進(jìn)行股權(quán)投資，125*14角鋼最新價格。
來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道
END返回搜狐，查看更多
聲明：本文由入駐搜狐號的作者撰寫，除搜狐官方賬號外，觀點(diǎn)僅代表作者本人，不代表搜狐立場，125*14角鋼最新價格。
http://www.hyggzz.com/ http://www.myluoxuanguan.net/ http://www.hdtmzs.com/ http://www.zygtjt.com/
