穆迪：降準(zhǔn)將釋放6000億~7000億元 有助改善中資銀行流動性，56*3角鋼，
2015-10-28 12:48:00來源：第一財經(jīng)網(wǎng)站
穆迪投資者服務(wù)公司日前最新發(fā)表報告表示，中國央行下調(diào)基準(zhǔn)存貸款利率及取消銀行存款利率浮動上限將提高銀行體系的流動性，并降低借貸成本，這有助于緩解中國經(jīng)濟增長放緩的影響。但是，央行此舉也會對銀行的盈利能力產(chǎn)生壓力。
“雙降”將改善銀行流動性加劇系統(tǒng)風(fēng)險
2015年10月24日，央行將基準(zhǔn)存貸款利率分別下調(diào)25個基點，并取消了銀行存款利率的浮動上限，56*3角鋼最新價格行情。央行同時下調(diào)金融機構(gòu)存款準(zhǔn)備金率50個基點，并對符合標(biāo)準(zhǔn)的金融機構(gòu)額外降低存款準(zhǔn)備金率50個基點，以加大對“三農(nóng)”和小微企業(yè)的金融支持，56*3角鋼最新價格行情。
對此，穆迪指出，這是央行在2015年第五次降息和第四次普降存款準(zhǔn)備金率，56*3角鋼最新價格行情。央行降息降準(zhǔn)對中資銀行具有正面信用影響，這主要體現(xiàn)在其流動性的改善上。
穆迪助理副總裁、分析師尹勁樺表示：“我們估計降準(zhǔn)可釋放銀行存放于央行的法定準(zhǔn)備金高達(dá)人民幣6000億至7000億元，56*3角鋼最新價格行情。”
“央行多次降準(zhǔn)并通過公開市場操作和中期借貸便利注入流動性，這使得銀行間同業(yè)拆借利率自2015年以來處于較低水平，56*3角鋼最新價格行情。”尹勁樺在最新發(fā)表的報告《中資銀行:中國降息降準(zhǔn)有助于改善銀行流動性》中作出上述分析，56*3角鋼最新價格行情。
取消存款利率浮動上限標(biāo)志著中國利率市場化的完成，在歷時多年后，中國最終取消了對存貸款利率的管制，56*3角鋼最新價格行情。由于央行采取循序漸進的方式放開存款利率，穆迪預(yù)計最終取消利率浮動上限對銀行資金成本的短期沖擊非常有限。
但是，在利率市場化過程中的持續(xù)降息將對銀行的盈利能力產(chǎn)生壓力，因為銀行存款的重新定價往往落后于貸款，并且迄今為止，許多銀行實際存款利率的降幅小于基準(zhǔn)存款利率的變化幅度，56*3角鋼最新價格行情。
穆迪報告認(rèn)為，央行降息降準(zhǔn)對銀行資產(chǎn)質(zhì)量的影響不一而同，56*3角鋼最新價格行情。貸款利率降低將減輕諸如政府相關(guān)投資平臺等高杠桿借款人的還款負(fù)擔(dān)。然而，降息難以抵消宏觀經(jīng)濟下滑的影響。制造業(yè)、批發(fā)與零售等行業(yè)仍將面臨中國經(jīng)濟增長放緩帶來的壓力，而這些行業(yè)是銀行新增不良貸款的主要來源，56*3角鋼最新價格行情。
同時，低利率環(huán)境下杠桿率進一步上升的可能性也會加劇系統(tǒng)性風(fēng)險，56*3角鋼最新價格行情。
穆迪報告進一步指出，息差下降可能會促使某些銀行為追求更高的貸款收益而增加對高風(fēng)險客戶的敞口，從而在短期內(nèi)使其風(fēng)險控制能力面臨挑戰(zhàn)。但另一方面，這也可能會推動銀行向中小企業(yè)和一些過去難以得到信貸的行業(yè)放貸，因此長期來看有利于中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整，56*3角鋼最新價格行情。
中國GDP增速今年略低于7%明年或為6.3%
穆迪預(yù)計目前的經(jīng)濟增長放緩勢頭將會持續(xù)，56*3角鋼最新價格行情。穆迪對中國GDP增長率的預(yù)測是今年略低于7%，2016年為6.3%，56*3角鋼最新價格行情。按照全球標(biāo)準(zhǔn)來看，中國上述GDP增長率仍屬較高水平，56*3角鋼最新價格行情。額外的貨幣與財政刺激措施將會避免增長率更加快速下滑，而不是促使其大幅升至更高水平。
穆迪表示，經(jīng)濟增長放緩可能仍會集中在工業(yè)和建筑業(yè)，這些行業(yè)的產(chǎn)能過剩及高杠桿率限制了企業(yè)對貨幣政策放寬作出回應(yīng)的能力，56*3角鋼最新價格行情。與之相比，服務(wù)業(yè)的抗壓能力可能相對較好，56*3角鋼最新價格行情。隨著價格下行壓力持續(xù)，整體名義經(jīng)濟增長放緩將會更加明顯，56*3角鋼最新價格行情。
穆迪認(rèn)為，增長放緩是中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整過程的一部分，56*3角鋼最新價格行情。展望未來，主要的政策挑戰(zhàn)在于推進市場化改革和解決系統(tǒng)高杠桿的問題，同時確保增長放緩平穩(wěn)，并維持穩(wěn)定的就業(yè)增長率。
作者：張菲菲來源一財網(wǎng))
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