，125*14角鋼，【安全地產(chǎn)】天健集團(000090)事項點評：獲益粵港澳大灣區(qū)建造，舊改項目增厚將來成果
房地產(chǎn)職業(yè)研討2017-04-12 08:31:40閱覽(954) 談論(0)
事項：
公司發(fā)布2017年一季度成果預告，期內(nèi)歸歸于上市公司股東的凈贏利2.5-2.6億元，比上年同期添加490.9%-514.6%，底子每股收益0.21-0.22元，125*14角鋼最新價格。
安全觀念：
地產(chǎn)結算面積及毛利率大幅進步股動成果大增：公司發(fā)布2017年一季度成果預告，凈贏利2.5-2.6億元，同比添加490.9%-514.6%，底子每股收益0.21-0.22元，125*14角鋼最新價格。一季度成果大幅添加首要因受結算周期和結算構造影響，期內(nèi)結算面積和結算毛利率均較上年同期大幅進步，股動成果大幅添加，125*14角鋼最新價格。
天健工業(yè)區(qū)舊改項目地價款低于預期，大幅增厚將來成果，125*14角鋼最新價格。公司天健工業(yè)區(qū)舊改項目地價補繳款為25.8億，項目總建面22萬平米（其間住所19.9萬平米、商業(yè)作業(yè)酒店1.1萬平米），對應樓面地價1.17萬/平米，大幅低于商場預期，125*14角鋼最新價格。依照90%可售、8000元/平米建安本錢，2020年結算、10萬/平米出售均價保存估量，可增厚NAV44.7億，恰當于公司其時市值的35%，125*14角鋼最新價格。到2016年底公司未結算建面230萬平米，首要散布在深廣滬等基地城市，每股NAV16.3元，其時股價大幅折價36%，125*14角鋼最新價格。
方案大深圳區(qū)域，獲益粵港澳大灣區(qū)建造，125*14角鋼最新價格。2017年政府作業(yè)陳述明晰提出“研討擬定粵港澳大灣區(qū)城市群翻開方案”，粵港澳灣區(qū)上升為國家戰(zhàn)略，125*14角鋼最新價格。4月11日國務院總理李克強在中南海紫光閣會晤林鄭月娥時，再次標明基地政府要研討擬定粵港澳大灣區(qū)翻開方案，125*14角鋼最新價格。公司在深圳、廣州、惠州未結算土地儲藏近百萬平，測算總貨值逾越400億，有望獲益區(qū)域戰(zhàn)略方位進步帶來的價值進步，125*14角鋼最新價格。一同作為傳統(tǒng)市政工程承包商，公司中標多個深圳EPC項目，并活潑方案圍填海、海綿城市、概括管廊、河流處理等新式事務范疇，粵港澳大灣區(qū)建造有望為公司帶來更多市政施工事務機遇，125*14角鋼最新價格。
出資主張：估量公司2017-2018年EPS別離為0.42元、0.48元，其時股價對應PE別離為24.8倍和22倍，125*14角鋼最新價格。公司活潑擴展事務方案，首要享用深圳國資革新的準則盈余，職工持股利于綁定公司與職工的久遠利益，獲益粵港澳大灣區(qū)建造，一同天健工業(yè)區(qū)舊改項目大幅增厚公司將來成果，其時股價較NAV折價36%，上調(diào)公司評級至“劇烈引薦”，125*14角鋼最新價格。
危險提示：成果及出售低于預期危險，125*14角鋼最新價格。
安全證券概括研討所
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